Одним
із найбільш відповідальних та визначальних етапів проектного циклу є проектний аналіз, який представляє
собою сукупність методологічних заходів та прийомів, які використовуються для
підготовки та обґрунтування проектних рішень. Тобто, перед тим як реалізувати
будь-який інвестиційний проект, його вибирають, проектують, вираховують, а
головне оцінюють його ефективність, і насамперед, на основі порівняння витрат
на проект та результатів від його впровадження в життя. Враховуючи це,
проектний аналіз включає в себе:
1) Технічний
аналіз, тобто задачу визначити
найбільш ефективні для даного проекту техніку та технологію.
2) Комерційний
аналіз (маркетинговий), тобто
аналіз ринку збуту продукції та послуг, які будуть здійснюватися після
реалізації інвестиційного проекту.
3) Соціальний
(соціально-культурний) аналіз, тобто
дослідження впливу проекту на життя місцевих жителів.
4) Бюджетний
аналіз, який враховує фінансові
наслідки здійснення проекту для державного або місцевого бюджету.
5) Аналіз
навколишнього середовища, тобто
виявлення та експертна оцінка збитків, які можуть бути нанесені цим проектом
навколишньому середовищу та пропозиції способів пом'якшення або відвернення
цього збитку.
6) Фінансовий
та економічний аналіз, тобто порівняння витрат
та користі від проекту. Економічний аналіз оцінює доходність з точки зору
всього суспільства (країни), а фінансовий оцінює проект із позиції фірми та її
кредиторів, якщо він кредитується.
Процедура
фінансово-економічної оцінки інвестором, або кредитором (банком) інвестиційного
проекту може проводиться в такій послідовності:
1. Попередній
розгляд та аналіз інвестиційного проекту
Метою
попереднього розгляду та фінансового аналізу проекту є визначення джерела
фінансування з внесенням проекту до інформаційної бази даних інвестиційних
проектів.
Замовник
звертається до кредитора з пропозицією про розгляд можливості залучення
інвестиції та пакетом документів (лист-заява, скорочений бізнес-план або ТЕО
інвестиційного проекту, анкета замовника на отримання інвестиції).
Основними критеріями
оцінки діяльності замовника с:
• окупність
проекту;
• фінансова
та виробнича стабільність підприємства;
•
платоспроможність підприємства.
Кредитор може виставляти
і додаткові вимоги, зокрема:
•
Напрямки використання інвестиційних коштів не можуть змінюватися без згоди
інвестора та кредитора.
•
Організаційно-правова форма підприємства-замовника не може бути змінена в
процесі здійснення проекту без згоди всіх учасників.
•
Інвестиційний проект повинен забезпечувати норму рентабельності на рівні вимог
інвестора.
•
Власний внесок підприємства-замовника в рамках інвестиційного проекту повинен
складати не менше 30% від необхідної суми проекту.
•
Проект не повинен мати ризиків, які пов'язані з хімічним чи радіаційним
забрудненням навколишнього середовища, або інших суттєвих екологічних вад.
•
Розмір інвестицій та розрахунки за ними оцінюються у доларах США або в іншій
валюті, у тому числі і в національній валюті України, за домовленістю з банком
і позичальником.
2. Поглиблений
аналіз інвестиційного проекту
Основним
завданням проведення поглибленої експертизи інвестиційного проекту та оцінки
фінансового стану замовника є визначення потенційної можливості реалізації
проекту за рахунок коштів кредитора (банку) та спроможності позичальника
раціонально розпорядитися залученими Інвестиційними коштами з метою отриманого
очікуваного результату.
Експертиза
інвестиційного проекту здійснюється після надання позичальником повного пакету
документів, в тому числі розширеного бізнес-плану, а також отримання відділом
експертизи інвестицій додаткової інформації з незалежних джерел.
Фахівець
відділу експертизи інвестицій вивчає:
•
ТЕО технічний та технологічний стан обладнання та виробництва
продукції.
• Поточні
та річні фінансові звіти українських юридичних осіб, що планують брати участь у
проекті, дані аудиторських перевірок, інформацію обслуговуючих банківських та
податкових установ.
• Інформацію
державних установ щодо наявності і змісту державних програм розвитку, державних
замовлень, маркетингові дослідження та дослідження відносин із партнерами,
постачальниками та замовниками, здійснює аналіз контрактів, для реалізації яких
планується залучення інвестицій.
• Програми
соціального та кадрового розвитку підприємств.
•
Дослідження незалежних структур щодо комерційного та
соціально-економічного середовища навколо сфери діяльності проекту.
У випадку
прийняття кредитором позитивного рішення про надання коштів, відділ експертизи
інвестицій надсилає замовнику письмове повідомлення та погоджує графік
оформленням відповідних документів.
В разі незадовільного
результату експертизи інвестиційного проекту замовник одержує від відділу
експертизи інвестицій обґрунтовану програму дій на майбутнє.
Інвестиційний проект — це сукупність поєднаних в одне ціле намірів і практичних
дій з метою здійснення інвестиційних вкладень, з метою забезпечення визначених конкретних
фінансових, економічних, виробничих і соціальних заходів з метою отримання прибутку.
Технічний
аналіз, задача - визначити найбільш ефективні для
даного проекту техніку та технологію.
Комерційний
аналіз (маркетинговий), тобто аналіз ринку збуту
продукції та послуг, які будуть здійснюватися після реалізації інвестиційного
проекту.
Інституціональний
аналіз, тобто оцінку організаційно-правового, адміністративного,
політичного середовища, в якому буде здійснюватися реалізація
проекту та пристосування його до цього середовища, а також пристосування самої
організаційної структури фірми до проекту.
Соціальний
(соціально-культурний) аналіз, тобто дослідження впливу
проекту на життя місцевих жителів.
Бюджетний
аналіз, який враховує фінансові наслідки здійснення
проекту для державного або місцевого бюджету.
Аналіз
навколишнього середовища, тобто виявлення та
експертна оцінка збитків, які можуть бути нанесені цим проектом навколишньому
середовищу та пропозиції способів пом'якшення або відвернення цього збитку.
Фінансовий та економічний
аналіз, тобто порівняння витрат та користі від
проекту. Економічний аналіз оцінює доходність з точки зору всього суспільства
(країни), а фінансовий оцінює проект із позиції фірми та її кредиторів, якщо
він кредитується.
|